01
NB啊，不服不行~
12月23日，长征十二号甲发射，二级成功入轨，一级未能回收，卫星ETF当天因此出现较大下跌，当时还有人猜测“商业航天行情是否就此结束？”。现在看，显然低估了资金对商业航天板块的看好。
2010年，SpaceX的“猎鹰9”火箭首飞，之后经历了至少4次失败，2015年12月才实现陆上软着陆。又经历了2次失败，2016年4月才实现海上平台回收成功。商业航天是新领域，也是真正的星辰大海，前期的失败是常态。
当前，政策支持商业航天发展，国家航天局成立商业航天司，发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确将商业航天纳入国家航天发展总体布局。
SpaceX也已经跑通“降本-组网-盈利”的商业闭环，带来了商业航天需求的井喷，参考新能源、AI的产业趋势行情，商业航天赛道长期趋势明朗，这也可能是资金持续看好的原因所在。
机器人也在涨。
国证机器人产业指数今天大涨3.97%。
看行情的话，在半年线和年线之间走出了一个小小的“W”，这是“W底”吗？
还有化工，
已经悄悄涨了好几天，12月16日回踩60日均线后就止跌了，持续上涨，12月17日以来涨了9.69%，创这轮行情以来的新高。
至于AI，
虽然这几天表现一般，但得益于11月底、12月初的拉升，其实也创了新高。
有种“都回来了”的感觉，今年曾经大涨过的板块，恐怕就创新药和新消费还趴着。
还有白酒，颓了这么多天，今天终于硬了一下，中证白酒涨1.4%。
主要板块上涨，上证指数也成功7连阳，今天再涨0.47%，收于3959.62点，离4000点更近了一步。成交量也有所放大，即使港股通关了，今天成交也有1.94万亿。
所以，春季躁动行情开始了吗？
02
基金方面，
临近年底，回顾下今年基金市场的表现。
要求，1）基金成立时间在2025年之前；2）最新一期股票仓位超过60%。
多份额合并后，一共可得5814只基金，基本囊括了所有权益基金。
看收益表现，
平均涨了32.11%，涨幅中位数28.15%。也就说，今年赚30%大概是基民的平均水平。当然，这是理论上的，考虑到部分人选择“保本出”，还有人在上涨过程中过早止盈，实际收益可能低于这个水平。
对比指数表现，
“偏股混合型基金指数”涨了34.86%，中证800涨了20.47%，赚20%+其实也不错，跑赢了指数。
03
看具体基金的话，今年轮动特征特别明显。
一季度是机器人的主场。
鹏华碳中和、平安先进制造、永赢先进制造智选、前海开源嘉鑫、中航趋势领航，收益前五的基金都是机器人。其中，鹏华碳中和、永赢先进制造智选还火出圈，晋级百亿基金。
然后就是新消费、创新药和北交所基金。
“广发成长领航（吴远怡）”重仓新消费、互联网、AI应用等，一季度涨了39.48%，排名第6；“汇添富香港优势精选（张韡）”重仓港股创新药，一季度涨了39.07%，排名第7；再往下是2只北交所基金，再再往下的基金，不是重仓创新药，就是重仓机器人。
然后是二季度，港股创新药和新消费火得一塌糊涂。
“汇添富香港优势精选（张韡）”顺势登顶，涨幅扩大到86.48%，成了上半年的冠军基金。紧随其后，收益TOP20基金中，还有14只重仓创新药，占了3/4壁江山。
剩下的5只，有3只是北交所基金，还有2只是“广发成长领航（吴远怡）”和“申万菱信乐融（刘含）”。其中，“申万菱信乐融”重仓新消费，成就了刘含“新消费一姐”的名号。
再往下就是3季度了，海外算力异军突起，到处都是讨论CPO（光模块）、PCB（印刷电路板）、液冷的声音。
看基金排名，
永赢科技智选、中欧数字经济、恒越优势精选、中航机遇领航，重仓海外算力。
汇添富香港优势精选、中银港股通医药，重仓港股创新药。
这时还是AI算力和港股创新药彼此缠斗，且第一名、第二名收益差距也就30多个点，鹿死谁手还有很大悬念。
但截至昨天，应该是没啥悬念了。
“永赢科技智选”死守冠军宝座，年度收益已经涨到了240.25%。
而港股创新药的第一名“汇添富香港优势精选”则跌出TOP20，今年以来只涨了120.03%，和AI的第一名差距超过120%。
今年就剩4个交易日了，不出意外，“永赢科技智选”大概率守擂成功，其他排名靠前的基金也都重仓科技。
任桀将是今年最大的黑马基金经理，“永赢科技智选”一季度重仓云计算，二季度在大涨前切换到海外算力上，完整吃下了主升浪行情。
另一匹黑马是“恒越优势精选（吴海宁）”，二季度重仓海外算力，然后在9月换到存储上，吃到了2波行情，几乎填平了之前“70%+”的最大回撤，基金今年以来涨了141.99%，全市场第7。
04
再看下优胜基金的规模变化。
一季度的TOP20，主要是机器人基金吸金。鹏华碳中和、永赢先进制造智选规模增长近百亿。
二季度，创新药崛起，收益TOP20的基金中创新药占大头，但增长的规模主要集中在ETF上。
这也很好解释，
这波医药行情主要是创新药在涨，医药主题基金相对港股创新药ETF并没有太大的优势，那为何不直接买费率更便宜，风格也不会漂移的港股创新药ETF呢？
三季度，海外算力崛起，再次有多只基金规模增长超百亿。
港股创新药ETF规模也增长超百亿。
但看份额变化，主要是8-9月上涨行情末期追高进去的。如今，港股创新药ETF的最新净值已经比8月初低了12%，追进去的那批资金被套了10%+，还是那句话，追高需谨慎，容易被套。
另外，对基金公司来说，短期内做出高业绩依然是做大规模最有效的手段。这，这，这，阳光底下没新鲜事...
最后的话：
“懒猫全球配置”&“懒猫全球稳健”两个投顾组合已上线且慢APP