明日主题前瞻
1、半导体 | 商务部公告，决定自2026年1月7日起对原产于日本的进口二氯二氢硅（DCS）进行反倾销立案调查。本次调查确定的倾销调查期为2024年7月1日至2025年6月30日，产业损害调查期为2022年1月1日至2025年6月30日。被调查产品名称：二氯二氢硅，又称二氯硅烷、二氯甲硅烷等。主要用途：二氯二氢硅主要用于芯片制造过程中的薄膜沉积（如外延膜、碳化硅膜、氮化硅膜、氧化硅膜和多晶硅膜等），用于生产逻辑芯片、存储芯片、模拟芯片和其他类芯片，也可用于合成硅基系列前驱体和聚硅氮烷等。
点评：分析认为，日本信越、大阳日酸等企业长期主导高端电子级DCS市场。目前中国高端电子级DCS国产化率仅约15%-20%，严重依赖进口。作为半导体产业链关键环节，DCS的供应安全直接关系到中国芯片产业的自主可控。随着半导体产业持续发展，尤其是5G、人工智能、物联网等新兴技术推动，对高品质电子级DCS的需求将持续增长，预计未来几年市场将保持稳定增长态势。此次反倾销调查不仅是贸易保护措施，更是中国构建自主可控半导体产业链的关键一步，将有力推动国内电子级DCS产业的技术升级和市场拓展，为实现半导体材料的国产替代奠定坚实基础。
2、人工智能 |工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列。推动3－5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景。培育2－3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业，打造一批“懂智能、熟行业”的赋能应用服务商，选树1000家标杆企业。建成全球领先的开源开放生态，安全治理能力全面提升，为人工智能发展贡献中国方案。
点评：分析称，当前，我国人工智能产业蓬勃发展，整体实力居全球第一梯队。据中国信息通信研究院测算，2024年我国人工智能核心产业规模超9000亿元，人工智能企业数量超5000家，后期将推动人工智能创新与制造业应用“双向赋能”，一端抓技术供给，促进“智能产业化”；一端抓赋能应用，加快“产业智能化”；整体壮大产业生态，推动人工智能产业高质量发展，全方位、深层次、高水平赋能新型工业化。
3、无人物流 |中国物流与采购联合会7日发布2025年12月份中国物流业景气指数。从全年数据来看，四个季度景气指数均值稳定回升，12月景气指数为2025年最高，实体经济物流业务需求持续活跃。2025年12月份中国物流业景气指数为52.4%，环比上升1.5个百分点，主要指标中，业务总量指数、设备利用率指数、新订单指数、资金周转率指数、从业人员指数处在扩张区间且环比保持回升。
点评：分析认为，作为低速无人驾驶的典型应用场景之一，无人配送指运用自动驾驶、人工智能等前沿技术，借助无人驾驶物流载具（如无人车、无人机、机器人)，在最大限度减少或无需人工干预的情况下，可自主完成货物从起始点到目的地运输的一种智能化物流配送方式。值得关注的是，2025年11月，国务院办公厅印发了《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，这份文件标志着国家政策推动的重点已从构建技术基础、完善制度环境，转向了主动营造规模化应用生态的新阶段，无人配送产业将加快迎来大规模商业落地的黄金时期。
4、AI硬件 | 阿里云通义智能硬件展将于1月8日至11日在深圳举办。展会聚焦“碳硅共生”创新理念，集中呈现覆盖生活、工作、出行及娱乐全场景的千款智能硬件，为全龄观众打造沉浸式科技互动体验，让参观者直观感知AI硬件产业前沿脉搏，探索自然与科技融合的发展新路径。
点评：分析称，此次展会选址产业链完备的深圳，将进一步强化当地全球智能硬件产业核心枢纽地位。作为主办方，阿里云的AI全栈布局为智能硬件创新提供核心支撑，展会不仅是前沿产品的集中亮相，更是产业生态资源的整合平台。业内认为，展会将加速AI硬件终端从“概念试水”向规模化增长转型，推动“碳硅共生”理念落地，为全球智能硬件产业高质量发展注入新动能。
5、造纸 | 据新浪财经报道，2026年伊始，全球最大纸浆生产商Suzano公布了从1月份起提高其在欧洲、北美和亚洲的纸浆价格，其中将把欧洲和北美的纸浆价格每吨提高120美元，而亚洲的价格每吨将提高20美元。此举直接利好纸浆现货价格，表明市场供需偏紧，供应端主动提价可能源于原材料成本上升或需求增强，将推动全球现货价格上行。
点评：国内方面，近期，玖龙、五洲特纸、山鹰纸业等多家纸企调价信息。其中玖龙纸业泉州基地，自2026年1月5日起，泉州基地所有牛卡、瓦楞纸价格上调RMB50元/吨。玖龙纸业东莞基地，自2026年1月4日起，东莞基地再生牛卡价格上调RMB/HKD50元/吨(USD7/吨)。此外，多家大型纸企明确表示未来将主动减产或放缓扩产节奏，行业新增产能压力明显减轻。有分析称，文化纸虽进入传统旺季，元旦、春节前订单有所释放，但需求回暖力度仍需进一步验证。
6、民航 |据证券时报报道，1月6日，全国民航工作会议在北京召开。会议系统回顾了民航2025年及“十四五”工作成就，统筹谋划“十五五”发展思路，研究部署2026年主要工作任务。
点评：2025年，民航全行业交出了一份亮眼的成绩单，全年完成运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3%，全年实现盈利65亿元，经营效益进一步向好；2026年行业增长势头有望延续，全行业预计完成运输总周转量1750亿吨公里、旅客运输量8.1亿人次、货邮运输量1070万吨。值得注意的是，今年民航局将在“反内卷”方面推出更落地的监管措施。目前民航局已启动向航空公司收集相关数据的工作，旨在精准测算不同航线成本，为运价监管提供坚实依据，从根源上遏制低于成本价的恶性竞争。
7、半导体 | 据澎湃新闻报道，原集微科技的首条二维半导体工程化示范工艺线点亮仪式于1月6日在上海浦东川沙成功举行，这也是国内首条二维半导体工程化示范工艺线，预计将于今年6月正式通线。
点评：公开资料显示，原集微由集成芯片与系统全国重点实验室、复旦大学微电子学院研究员及博士生导师包文中于2025年2月创办，宣称是国内首家聚焦于超越摩尔与非硅基异质集成技术的二维半导体企业。此前，复旦大学集成芯片与系统全国重点实验室周鹏、包文中联合团队成功研制出全球首款基于二维半导体材料的32位RISC-V架构微处理器“无极”，完全不依赖先进的EUV光刻机，相关成果发表于《自然》期刊。包文中表示，公司计划在2026年6月实现这条工艺线的正式通线。未来二维芯片的制造工艺与硅基高度兼容，可以站在硅半导体的肩膀上实现跨越式发展。
宏观、行业新闻
1、全国药品监督管理工作会议1月6日至7日在北京召开。会议强调，2026年要全力保障药品高水平安全，积极支持医药产业发展提质增效，不断提升药品监管法治化水平，持续健全药品监管法律法规体系，完善药品标准体系。
2、1月7日，国内黄金饰品价格对比显示，多家品牌公布的境内足金首饰价格持续上行，其中老庙黄金足金饰品报1402元/克，较前一日上涨13元/克；老凤祥足金饰品报1399元/克，周大福足金首饰报1398元/克。
3、市场监管总局和国家网信办联合发布《网络交易平台规则监督管理办法》，明确不得利用平台规则对平台内经营者的自主经营活动进行不合理限制，收取不合理费用，不合理的违约金或者损害赔偿金；不得利用平台规则排除或者限制消费者权利，减轻或者免除自身责任，不合理加重消费者责任，实施大数据"杀熟"，提供会员服务时单方面随意变更平台规则损害会员权益等。
4、市场监管总局和国家网信办联合发布《直播电商监督管理办法》，加强直播电商监督管理，保护消费者和经营者合法权益，促进直播电商健康发展。同时聚焦直播电商平台经营者，直播间运营者，直播营销人员，直播营销人员服务机构四类主体，压实责任义务，划定行为红线，完善监管机制。
5、据上海发布，上海市住建委，市重大办介绍，2025年，上海市重大工程完成投资2510.1亿元，完成年初计划104.6%，同比增长5.3%，连续4年保持2000亿元以上高位增长。年内30个项目开工建设(超计划完成16项),30个项目基本建成(超计划完成9项)。
6、山东省人民政府新闻办公室1月7日举行省政府政策例行吹风会，会上表示，要突出山东强科技，建平台，打造活力迸发的创新环境。提速建设空天信息大学(筹)等创新平台设施建设，加快航空发动机等关键核心技术攻关，为航空维修产业高质量发展提供技术支撑。
行情回顾
主题复盘